OpenAI только что раскрыла свои планы по выходу на IPO! Компания планирует достичь оценки в триллион долларов, что побьёт исторические рекорды.

Дядя Влад

Nvidia только что вошла в историю.

29 октября по американскому времени Nvidia стала первой компанией в истории, рыночная капитализация которой превысила 5 триллионов долларов. На момент закрытия торгов в США общая рыночная капитализация Nvidia составляла 5,03 триллиона долларов.

По данным анализа СМИ, генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг заявил о высоком спросе на ИИ.

Тем временем еще один ключевой игрок на волне ИИ также делает большой шаг.

Только что агентство Reuters, ссылаясь на три источника, знакомых с ситуацией, сообщило, что OpenAI готовится к IPO. В случае успеха OpenAI, как ожидается, станет первой технологической компанией, чья оценка на IPO составит один триллион долларов.

Сроки примерно такие: первая возможная заявка на IPO будет подана во второй половине 2026 года, а планируемый объём привлечения средств составит не менее 60 миллиардов долларов (возможно, даже больше). Финансовый директор OpenAI Сара Фрайар уже сообщила коллегам, что IPO состоится в 2027 году.

Конечно, проект все еще находится на ранней стадии, и оценка, объем финансирования, сроки и т. д. могут измениться… но он уже обретает форму.

В ответ на вышеупомянутый отчёт представитель OpenAI заявил: «IPO не является нашей целью, поэтому мы не можем назначить конкретную дату. Мы создаём устойчивую компанию и продвигаем нашу миссию по обеспечению доступности ИИ (искусственного интеллекта общего назначения) для всех».

Во-первых, необходимо преодолеть нормативные барьеры; «инстинкт выживания» Альтмана находится на пике.

По данным Wall Street Journal, перед тем как выйти на биржу, Альтман имел дело с серьезным оппонентом — генеральным прокурором Калифорнии Робом Бонтой.

Около двух недель назад Альтман позвонил Бонте, и суть разговора была такова: я очень хочу остаться в Калифорнии.

Но в этом заявлении также кроется скрытый мотив: OpenAI потратила месяцы на лоббирование, постоянно подчёркивая, что является основой экономики Калифорнии. Подразумевается: если вы не одобрите, мы… уйдём?

Этот шаг действительно несколько угрожающий.

Однако Альтман также заявил, что не будет прибегать к судебным искам или переездам так охотно, как некоторые конкуренты (да, я говорю о Маске).

Этот телефонный звонок сыграл решающую роль.

Офис Бонты завершил многомесячное расследование, и в понедельник вечером по местному времени стороны официально заключили соглашение — OpenAI обязалась остаться в Калифорнии и продолжить там свое расширение.

В обмен на это Бонта одобрил корпоративную реструктуризацию OpenAI, открыв путь к крупному IPO в 2027 году.

Окончательное соглашение включает в себя:

  • 1. Некоммерческая организация OpenAI должна уведомлять Генеральную прокуратуру Калифорнии не менее чем за три недели до внесения каких-либо существенных изменений.
  • 2. Обеспечить независимость совета директоров некоммерческой организации.
  • 3. Создать комитет безопасности, имеющий полномочия блокировать выпуск новых моделей ИИ.

Помимо регулирующего надзора, несколько дней назад была официально реструктурирована корпоративная структура OpenAI.

Основная логика такова:

Некоммерческая организация (теперь именуемая OpenAI Foundation) по-прежнему контролирует коммерческую организацию OpenAI Group PBC (филантропическую корпорацию). Доля фонда оценивается примерно в 130 миллиардов долларов, что делает его одной из самых обеспеченных филантропических организаций в истории…

Кроме того, по мере того, как коммерческие компании OpenAI достигают определённых этапов оценки, фонд может приобретать дополнительные доли участия. Это означает, что чем более коммерчески успешен OpenAI, тем выше стоимость доли некоммерческой организации, которую затем можно использовать для филантропических проектов фонда.

Согласно сообщениям, на первом этапе фонд сосредоточится на выделении 25 миллиардов долларов США и выполнении двух основных задач:

  • Здоровье и лечение заболеваний — финансирование прорывов в области здравоохранения, создание открытых наборов медицинских данных и предоставление исследовательских грантов ученым.
  • Технология устойчивости ИИ. Так же, как Интернету нужна экосистема кибербезопасности, ИИ также необходим уровень «устойчивости» для защиты критической инфраструктуры.

SoftBank: инвестиции в размере 30 миллиардов долларов

Обсудив реструктуризацию, давайте посмотрим на деньги.

Ранее издание The Information сообщало, что совет директоров SoftBank одобрил вторую инвестицию в OpenAI в размере 22,5 млрд долларов при условии, что OpenAI завершит корпоративную реструктуризацию.

Эти средства являются частью раунда финансирования на сумму 41 миллиард долларов, проведённого SoftBank (который до раунда оценил компанию в 260 миллиардов долларов). Ранее SoftBank инвестировал первоначальные 7,5 миллиарда долларов, а другие инвесторы, такие как Dragoneer и Thrive Capital, вложили в общей сложности 11 миллиардов долларов.

По состоянию на конец прошлого года у OpenAI было 7,6 млрд долларов наличных денег, но ожидается, что в этом году компания потратит более 8 млрд долларов, а в следующем — 17 млрд долларов… В конечном счете, ИИ — это бездонная бочка денег, что также является важной причиной, по которой OpenAI необходимо ускорить свое IPO.

Деньги нужно тратить, а вычислительные мощности должны поддерживаться. В этом отношении подход Альтмана ещё более радикален.

По данным предыдущего отчета Financial Times, он в значительной степени обошел банкиров и юристов OpenAI, лично проведя переговоры с Nvidia, Oracle, AMD и Broadcom, чтобы заключить соглашения о поставках чипов и вычислительной инфраструктуры на общую сумму 1,5 триллиона долларов.

Возвращаясь к составу команды Альтмана, его основная команда, на которую он полагался во время этих сложных переговоров о чипах, состояла всего из нескольких человек:

  • Президент компании Грег Брокман
  • Финансовый директор Сара Фрайар
  • Питер Хешеле, руководитель отдела расширения вычислительных ресурсов

Источники, знакомые с ситуацией, сообщили, что команда Альтмана «в первую очередь» сосредоточилась на технических деталях сотрудничества в области разработки чипов, а финансовые аспекты «могли бы быть обсуждены позже»… Этот нетрадиционный подход вызвал критику со стороны многих иностранных аналитиков, которые утверждают, что в соглашении отсутствуют подробные финансовые условия и принята циклическая структура, которая связывает поставщиков, инвесторов и клиентов.

Один из участников процесса сказал: «Все идеи исходили от Сэма, но именно Грег и его команда действительно довели эти сделки до конца. Грег не привлекателен и действует за кулисами, но в сложных ситуациях именно он является движущей силой прогресса».

Оглядываясь назад, можно сказать, что все действия OpenAI — от регуляторных маневров до реструктуризации капитала, от инвестиций в SoftBank до протоколов чипов — характеризуются стабильностью, точностью и беспощадностью.

От некоммерческой лаборатории до любимца рынка капитала OpenAI прошло чуть больше десятилетия.

Эта скорость действительно заслуживает звания «изменяющей мир».

Справочный адрес прилагается:

https://www.reuters.com/business/openai-lays-groundwork-juggernaut-ipo-up-1-trillion-valuation-2025-10-29/

https://www.wsj.com/tech/ai/openais-promise-to-stay-in-california-helped-clear-the-path-for-its-ipo-3af1c31c?st=Svh5TT&reflink=desktopwebshare_permalink

#Добро пожаловать на официальный аккаунт iFanr в WeChat: iFanr (WeChat ID: ifanr), где вы сможете как можно скорее получить еще больше интересного контента.

ifanr | Исходная ссылка · Просмотреть комментарии · Sina Weibo