Переломный момент в истории Intel войдет в историю, хотя результатов пока не так уж много.

Возвращение Intel стало одним из самых больших сюрпризов рынка. За последний год акции компании выросли почти на 490% , что позволило ей вновь достичь рекордных показателей и возродить доверие к производителю микросхем, которого многие списали со счетов.

Проблема в том, что у Intel по-прежнему мало успешных продуктов, которые могли бы оправдать этот ажиотаж.

Опережает ли рост акций Intel рост ее бизнеса по производству микросхем?

Основной импульс развития связан скорее с ожиданиями, связанными с Intel Foundry, государственной поддержкой и рядом крупных партнерств, чем с явными успехами в производстве чипов.

Значительная часть этого оптимизма обусловлена ​​прогрессом Intel в производстве. Компания начала поставки процессоров Panther Lake, созданных на основе 18A-технологического процесса (1,8 нм), что является важной вехой после многолетних задержек. Intel достигла этого этапа раньше, чем ее конкурент TSMC полностью запустил свои собственные 2-нм чипы.

Тем не менее, собственные процессоры Intel 18A пока не оказали существенного влияния. Они не изменили баланс конкуренции на рынках ПК, серверов и ИИ, где Nvidia и AMD продолжают доминировать.

Делает ли Уолл-стрит ставку на будущее Intel, а не на ее настоящее?

Похоже, уверенность инвесторов подкрепляется тем, что может произойти дальше, поскольку недавно сообщалось о предварительном соглашении Intel с Apple о производстве чипов . Если оно состоится, это станет серьезным вотумом доверия к бизнесу Intel по производству микросхем, особенно учитывая, что Apple отказалась от процессоров Intel , перейдя на собственные разработки .

Компания Intel также заручилась поддержкой Вашингтона после того, как переговоры генерального директора Лип-Бу Тана с президентом Трампом помогли обеспечить крупные государственные инвестиции в августе 2025 года. Это дает Intel дополнительную поддержку в условиях стремления США к наращиванию внутреннего производства микросхем, что может облегчить компании преодоление нормативных препятствий и заключение будущих контрактов.

Компания также присоединилась к проекту Илона Маска по разработке чипов для искусственного интеллекта Terafab , что обеспечило ей еще одного известного партнера и потенциального долгосрочного клиента для своего производственного бизнеса.

Сможет ли Intel превратить прогресс в производстве в реальные рыночные успехи?

Даже со всеми этими факторами, возвращение Intel по-прежнему больше основано на обещаниях на будущее, чем на реальных результатах. Компания заслуживает похвалы за запуск производства 18A и сокращение производственного отставания от конкурентов. Еще несколько лет назад это казалось бы трудно представить.

Теперь Intel должна доказать, что стремительный рост стоимости ее акций обусловлен реальным улучшением деловой ситуации, а не просто верой инвесторов в сделки, которые еще не оправдали себя.