Компания OpenAI только что привлекла крупнейшее в своей истории финансирование, в результате чего ее рыночная капитализация приблизилась к одному триллиону долларов.

Пока все еще приходят в себя после утечки кода Клода, OpenAI снова оказалась в центре внимания. Только что OpenAI официально объявила о завершении раунда финансирования в размере 122 миллиардов долларов.

Один раунд частного инвестиционного финансирования на сумму 122 миллиарда долларов США является беспрецедентным в истории человеческого бизнеса. После финансирования оценка OpenAI достигла 852 миллиардов долларов США, всего в одном шаге от отметки в триллион долларов, а компания существует всего десять лет.

Стоит отметить, что когда этот раунд финансирования был впервые объявлен в феврале этого года, заявленная сумма составляла 110 миллиардов долларов, но окончательная сумма закрытия сделки оказалась на 12 миллиардов долларов больше, что указывает на то, что к раунду подключилось больше институциональных инвесторов, чем ожидалось.

Широко распространено мнение, что это последнее крупномасштабное частное размещение акций OpenAI перед IPO в конце года, и график листинга становится все более ясным.

Откуда взялись деньги?

Основными инвесторами в этом раунде финансирования стали Amazon (50 миллиардов долларов), Nvidia (30 миллиардов долларов) и SoftBank (30 миллиардов долларов). SoftBank также выступил соруководителем инвестиций вместе с a16z, DE Shaw и другими институциональными инвесторами.

Компания Microsoft, давний партнер OpenAI, продолжила инвестировать, но на этот раз конкретная сумма не разглашается. Известно лишь, что по состоянию на конец прошлого года совокупные инвестиции Microsoft в OpenAI превысили 13 миллиардов долларов.

Кроме того, OpenAI впервые открыла свои двери для состоятельных частных инвесторов через банковские каналы, привлекая около 3 миллиардов долларов. Флагманский инновационный ETF ARK Invest, размер которого составляет 6 миллиардов долларов, также объявил о включении OpenAI в свой портфель, что составляет примерно 3% от его активов. Это первая инвестиция фонда в компанию, не котирующуюся на бирже.

Фактически, некоторые фонды под управлением T. Rowe Price и Fidelity уже владели небольшим количеством акций OpenAI, а добавление ARK еще больше открывает возможности для участия обычных людей.

Короче говоря, практически вся технологическая индустрия поддерживает OpenAI.

Однако при более внимательном рассмотрении логика оказывается довольно простой: OpenAI использует эти деньги для покупки чипов Nvidia и аренды серверов у Amazon и Microsoft. Инвестируя, эти гиганты, по сути, заранее обеспечивают себе доступ к крупнейшим в мире вычислительным мощностям. Этот раунд финансирования — это не столько вопрос доверия к OpenAI, сколько гарантированный способ заработать деньги.

Для OpenAI эти деньги скорее являются последней крупной инвестицией перед IPO.

Цифры на бумаге действительно впечатляют: почти 900 миллионов активных пользователей в неделю, более 50 миллионов платящих пользователей, выручка в прошлом году в размере 13,1 миллиарда долларов, пиковый ежемесячный доход в 2 миллиарда долларов и темпы роста в четыре раза превышающие показатели таких интернет-гигантов, как Google и Meta на том же этапе.

Однако OpenAI пока не приносит прибыли, и темпы расходования денежных средств не показывают признаков замедления.

Зачем отключать Сору?

До и после этого раунда финансирования темпы разработки продуктов OpenAI не замедлились.

Они выпустили GPT-5.4, самую мощную версию на сегодняшний день, со значительными улучшениями в многозадачности и производительности рабочих процессов. Инструмент генерации кода Codex также был модернизирован: из функционального компонента он превратился в независимый агент программирования, который в настоящее время насчитывает более 2 миллионов активных пользователей в неделю, что в пять раз больше, чем за последние три месяца, при этом ежемесячный темп роста поддерживается на уровне около 70%.

Показатели корпоративного сектора также заслуживают внимания. В настоящее время на корпоративные услуги приходится более 40% от общей выручки OpenAI, и ожидается, что к концу 2026 года они сравняются с потребительскими услугами.

API обрабатывает более 15 миллиардов токенов в минуту, использование поисковых систем за последний год увеличилось почти втрое, а пилотный рекламный проект принес более 100 миллионов долларов годового дохода менее чем за шесть недель. Это также сигнал, который OpenAI хочет послать внешнему миру: ее потоки доходов становятся все более диверсифицированными, и абонентская плата за ChatGPT — лишь одна из них.

Однако прямо рядом с этим морем красных данных Сора незаметно отключилась от сети.

Когда Sora впервые вышла, она, безусловно, произвела настоящий фурор в кино- и творческой индустрии. Создание видеороликов всего из одного предложения и с удивительно реалистичным качеством изображения заставило многих поверить, что это один из самых захватывающих аспектов технологий искусственного интеллекта.

Однако вычислительная мощность, необходимая для генерации видео, значительно превышает мощность, необходимую для генерации текста. Каждое вычисление с помощью ИИ, каждый фрагмент текста и каждый кадр видеорендеринга потребляют дорогостоящие вычислительные ресурсы графического процессора и электроэнергию. Интеллект не бывает бесплатным; каждое его использование представляет собой значительные финансовые затраты.

Что касается пользователей, то, хотя им это и доставляет удовольствие, немногие готовы платить за это высокую цену.

По данным Wall Street Journal, одной из причин, по которой OpenAI решила закрыть Sora, было то, что платформа тратила около 1 миллиона долларов в день, а число ее пользователей резко сократилось с 1 миллиона на момент запуска до менее чем 500 000.

Когда данные об удержании пользователей плохие, а путь монетизации неясен, естественно, нет смысла продолжать это расточительное предприятие. Таким образом, еще до того, как реальность была нарушена, Сора уже исчезла.

Закрытие Sora — это только начало. OpenAI также изучает другие дорогостоящие области с медленной окупаемостью, готовясь к дальнейшему сокращению. Концентрация вычислительных мощностей на областях со стабильным денежным потоком, таких как текстовые модели, генерация кода и корпоративные сервисы, — это также способ OpenAI сказать Уолл-стрит: мы знаем и нам нужно зарабатывать деньги.

От «Изменения мира» до «Воды, электричества и газа»

Компания OpenAI, основанная в 2015 году, изначально ставила перед собой цель обеспечить, чтобы общий искусственный интеллект приносил пользу всему человечеству.

В 2019 году, чтобы привлечь достаточно средств на НИОКР, компания перешла на модель «ограниченной прибыли», создав коммерческую дочернюю компанию и приняв инвестиции в размере 1 миллиарда долларов от Microsoft. Хотя операционная структура стала коммерциализированной, некоммерческий фонд OpenAI Foundation по-прежнему владеет примерно 26% акций, номинально продолжая свою первоначальную благотворительную миссию.

В официальном объявлении OpenAI о финансировании стоит отметить одну фразу: «Создание инфраструктурного уровня для самого интеллекта».

Эти несколько слов на самом деле отражают изменение позиционирования OpenAI. Ранее они больше заботились о том, чтобы освежить понимание искусственного интеллекта во внешнем мире с помощью одной впечатляющей демонстрации за другой. Теперь они хотят отойти на второй план и стать незаменимым базовым инструментом для предприятий и частных лиц.

Они называют это направление «суперприложением» и планируют интегрировать ChatGPT, Codex, поиск, браузер и другие возможности в единую точку входа, ориентированную в основном на разработчиков и корпоративных пользователей, чтобы людям не приходилось переключаться между множеством инструментов.

Основная логика заключается в том, чтобы потребительские привычки естественным образом определяли корпоративные закупки, при этом оба вида бизнеса взаимно усиливали бы друг друга.

Обычный пользователь сегодня может найти это чем-то новым и завтра отказаться от подписки, но компания, чья основная деятельность построена на модели OpenAI, вряд ли так легко отменит подписку. Именно такой уровень лояльности клиентов так важен для Уолл-стрит.

В последние несколько лет индустрия искусственного интеллекта стала свидетелем непрерывного потока впечатляющих инноваций: новые модели, новые продукты и новые возможности появляются одна за другой.

Но, судя по этому раунду финансирования и закрытию Sora, этот захватывающий этап, возможно, действительно подходит к концу. Далее, скорее всего, будет развиваться зрелый бизнес: кто-то управляет вычислительными мощностями, кто-то — данными, а кто-то — продажами, каждый сосредоточится на своей области, уделяя особое внимание контролю затрат и коммерциализации.

OpenAI никогда не сможет вернуться к прежнему состоянию, но, возможно, она и не ставила перед собой такой цели.

#Добро пожаловать на официальный аккаунт iFanr в WeChat: iFanr (идентификатор WeChat: ifanr), где вы сможете быстро найти еще больше интересного контента.